La Fed, dividida como no se veía en meses
El 29 de julio, la Reserva Federal mantuvo los tipos en el 3,50%-3,75% por quinta vez consecutiva — la decisión en sí no sorprendió a nadie. Lo que sí llamó la atención fue la votación: 3 de los 12 miembros del comité votaron en contra, pidiendo subir tipos ya. Es la segunda vez que ese mismo trío se desmarca este año, y ocurre apenas en la segunda reunión con Kevin Warsh como nuevo presidente de la Fed.
El mercado no se lo tomó bien: el Dow Jones sufrió su peor caída en un solo día desde abril de 2025. El motivo no fue la decisión en sí, sino el miedo a que la Fed vaya por detrás de la inflación, no por delante.
La inflación española vuelve a acelerar
El IPC de julio subió al 3,5% interanual, tres décimas más que en junio y su nivel más alto en más de dos años. La inflación subyacente (sin energía ni alimentos frescos) también subió, hasta el 3,0%. El principal responsable: la energía, con los combustibles y la electricidad como motor de la subida.
Esto reduce el margen del BCE para bajar tipos — y de hecho, el mercado ya no espera una bajada en la próxima reunión (10 de septiembre), sino justo lo contrario: una subida hasta el 2,50%.
La bolsa, ajena (de momento) a las malas noticias de inflación
Pese a todo esto, el IBEX 35 cerró julio con una subida del 1,6% en el mes y un acumulado del 14% en lo que va de año — uno de los índices más rentables de Europa. El sector financiero, beneficiado por los tipos más altos, sigue tirando del índice.
Qué vigilar la semana que viene
El dato definitivo de IPC de España se publica el 14 de agosto, confirmando (o matizando) el avance ya conocido. Y de fondo, todas las miradas ya empiezan a girar hacia el 10 de septiembre, la próxima reunión del BCE.